新闻分析-一头牛剥好几层皮 造市隐忧

时间:2018-06-24 18:00 来源:未知

新闻分析-一头牛剥好几层皮 造市隐忧

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2018年03月09日 04:09工商时报

陈昱光

证券商配合政策及开拓新业务,近年来卯足全力活络权证市场,但因发行权证而进行的避险交易及身负造市功能,却面临各要负担千分之3及千分之1的税负,长期遭诟病重复课税的不合理税制,若再未获改善,恐不利权证未来发展。

台湾权证市场经过之前努力,包括权证发行商品种类愈来愈多元,发行檔数或交易量也都大幅攀升。目前台湾权证交易跃居全球前四大,惟因交易制度不一致(权证为逐笔撮合,股票则为5秒撮合),以及税负过高的两大因素,让券商在发行与造市陷入两难,在「先天不良,后天失调」的环境中,长期规模停滞不前的隐忧已慢慢浮现。

一位长年关注权证的券商主管大声疾呼,权证市场已到了「生死存亡的关键时刻」。发行商面临沈重的税负压力,再加上今年台股波动度将明显于以往,使得权证造市及避险操作难度更高,已让各证券商高层对权证未来的发展重新思考。

目前台湾对股票买卖课以千分之3证交税,原本即隐含证所税,国外虽课证所税,但没有证交税,税负远低于台湾的千分之3;证券税负不合理,长期对台湾资本市场发展已形成障碍。

而券商在权证避险操作买卖股票,却被课以千分之3证交税,另在造市买卖权证,又有千分之1的证交税,合计衍生的证交税即达千分之4,另还要再缴17%的营所税,对证券商权证业务经营来说,实已形成沉重的负担。

据券商公会统计,过去7年券商权证部门获利,平均一年只赚10亿元,对目前多达22家发行券商而言,获利十分有限,甚至在过去6~7年平均有高达10家券商发生亏损,去(106)年获利虽改善,但今年26股灾,又让券商在权证业务又跌了一跤,未来若税负问题不解决,台湾权证市场经过多年的努力恐将功亏一篑。

(工商时报)

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